中远海发斥资79.2亿元订造15艘21万吨散货船 大规模押注干散货航运长期景气

中远海运发展7月29日公告，拟通过全资子公司与上海外高桥造船、南通象屿海装分别签订造船合约，合计建造15艘21万吨级散货船，总金额约79.2亿元，预计2030年分批交付。这是中远海发今年以来的第二笔大额造船订单，显示其对干散货航运中长期市场的乐观判断。

中远海运发展股份有限公司于2026年7月29日订立两份造船合约：与上海外高桥造船有限公司、中国船舶工业贸易有限公司订立造船合约，建造10艘210,000载重吨散货船，合约总价约人民币52.8亿元（不含税费）；与南通象屿海洋装备股份有限公司、厦门象屿船舶贸易有限责任公司订立造船合约，建造5艘同规格散货船，合约总价约人民币26.4亿元（不含税费）。

两项交易合计15艘21万吨级散货船，总代价约79.2亿元。其中10艘的交易构成主要交易，5艘的交易构成须予披露交易，均需遵守上市规则的公告、通函及股东批准要求。公司拟就该等船舶与关连方惠丰海运有限公司订立为期20年的长期船舶租赁安排，租金自2030年起产生。

21万吨级散货船属于纽卡斯尔型（Newcastlemax），主要用于铁矿石和煤炭等大宗干散货运输，与全球大宗商品贸易密切相关。中远海发作为中远海运集团旗下的船舶租赁和航运金融平台，其造船策略反映了集团对未来航运市场的判断。

从市场环境看，干散货航运市场自2026年以来持续回暖。波罗的海干散货指数（BDI）呈上升趋势，远东干散货运价指数7月29日也维持在较高水平。铁矿石、煤炭等大宗商品的运输需求受全球基础设施投资、中国经济复苏和能源转型等因素支撑。

15艘21万吨级散货船合计315万载重吨的运力投入，将对全球干散货航运市场产生一定影响。不过，这些船舶预计2030年才开始交付，距今尚有约4年时间，短期市场供应不会受到直接冲击。

对中国造船业而言，这笔订单具有重要意义。上海外高桥和南通象屿海装获得大额订单，有助于维持船厂产能利用率和工人队伍稳定。中国船舶集团旗下上市公司7月29日股价表现强劲，中国船舶（600150.SH）收涨3.7%，报34.73元，主力资金净买入4.61亿元，反映市场对造船行业景气度的乐观预期。

土耳其船东阿鲁纳航运（Aruna Shipping）近日也与扬州国裕船舶签订6+4艘64500载重吨Ultramax型散货船建造合同，预估单船造价3500万美元，总造价约3.5亿美元。这说明全球散货船投资热情正在升温。

短期来看，这批订单对干散货运价没有直接影响，因为船舶交付在2030年之后。但市场对远期供应增加的预期可能影响长期运价预期。全球集装箱船手持订单已飙升至1193万TEU，占现有船队总运力的35%，2027至2029年运力过剩风险已被广泛讨论。干散货船领域是否会重蹈集装箱船的覆辙，值得关注。

不过，干散货船与集装箱船的市场逻辑有所不同。干散货需求与全球大宗商品贸易和基础设施建设更直接相关，且老旧船舶拆解量可能在环保法规推动下增加。国际海事组织（IMO）的EEXI和CII法规将加速老旧低效船舶的淘汰，这可能抵消部分新增运力的影响。

长期来看，中远海发这笔巨额投资是对2030年前后干散货航运市场的押注。关键风险点包括：全球经济增长不及预期导致大宗商品需求疲软、新船交付高峰导致运力过剩、环保法规执行力度不及预期导致老旧船拆解缓慢。对投资者和行业参与者而言，需要密切跟踪供需两端的变化节奏。