红海过境量短暂回升，胡塞过路费传闻搅动市场

7月30日霍尔木兹海峡有14艘商品船双向通过，高于上周个位数日均量。沙特提议组建红海国际护航联盟，但胡塞武装被曝计划征收曼德海峡过路费后否认。埃及达米埃塔港7月29日遭无人机袭击，红海局势仍存变数。

霍尔木兹海峡的通航数字终于好看了一点。7月30日，14艘商品船双向通过了这条全球能源运输的咽喉要道。这个数字放在平时不值一提，但跟上周个位数的日均过境量相比，已经算是明显回暖。卡塔尔的首艘LNG货物也在同一天通过了海峡。

沙特趁机放了一个大招：提议组建红海国际护航联盟，邀请了大约50个国家加入。这个提议的背景是，也门胡塞武装最近被路透社曝出正在研究向通过曼德海峡的大部分商船征收"过境费"。消息出来后，胡塞武装高级官员哈扎姆·阿萨德在7月30日接受中东媒体Al-Araby采访时明确否认，称封锁只针对沙特相关船只，不针对普通国际商船。

否认归否认，市场的神经已经被挑动了。Logistics Middle East在7月30日的报道里直接把这件事定义为Red Sea transit fee proposal could add fresh costs for shipping。过境费如果真的落地，对已经饱受绕行之苦的航运业来说，无疑是雪上加霜。现在走苏伊士红海的船本来就少，大部分亚欧航线选择绕行好望角，航程增加约10天，燃油成本大幅上升。如果曼德海峡再收一笔过路费，哪怕只是象征性的，也会进一步推高海运总成本。

埃及这边也不太平。7月29日，埃及达米埃塔港两艘船只遭无人机袭击起火，其中一艘是美资液化天然气船。这是自美伊战争爆发以来，埃及本土首次成为袭击目标。也门胡塞武装第二天否认与此事有关，但谁干的目前仍没有定论。这个事件的恶劣之处在于，它把袭击范围从红海和曼德海峡扩大到了埃及本土港口，对东地中海区域的航运安全构成了新的威胁。

从市场反应来看，原油价格的波动最能说明问题。布伦特原油7月30日结算价暴涨7.11%到90.74美元每桶，7月31日虽然回落到86.88美元，但月内涨幅仍然高达22%，年初至今涨了46%。高盛已经发出警告，如果霍尔木兹海峡运输中断持续到2027年，布伦特原油在2026年第四季度可能突破每桶120美元。油价一涨，船公司的燃油附加费必然跟进，达飞这次紧急上调EFS就是一个典型例子。

对航运公司来说，当前的局面是典型的高风险溢价状态。即便过境量有所恢复，大多数班轮公司仍然不会轻易把船重新派回红海航线。马士基和赫伯罗特在7月初曾经试探性地恢复AE15航线经苏伊士通航，但胡塞武装随即宣布封锁沙特海运航道，局势迅速反转。这种来回拉锯让船公司的航线决策变得非常困难。

对货主和货代而言，红海局势的反复意味着两个现实：第一，绕行好望角在短期内仍是主流选择，航程和成本的增加是刚性支出；第二，任何关于霍尔木兹海峡或者曼德海峡的新动向，都可能瞬间引爆市场情绪，导致运价和附加费的再次跳涨。现在做运价预算，必须留足风险缓冲。

后续展望，8月上旬霍尔木兹海峡的日均过境量能否稳定在两位数以上，是一个关键观察指标。如果能持续恢复，说明伊朗对海峡的实际管控力度可能没有宣称的那么绝对，市场紧张情绪会有所缓解。但如果过境量再次跌回个位数，或者埃及、沙特的港口再遭袭击，红海航运的风险溢价很可能再次飙升。沙特的护航联盟提议能否快速落地并形成实际护航能力，也将直接影响商船的航行决策。