巴拿马运河今日起降吃水至14.78米，三大船公司已加征100至320美元附加费

8月15日，巴拿马运河管理局（ACP）正式将新巴拿马型船闸的最大授权吃水降至14.78米（48.5英尺）。这已经是今年夏天的第三次下调：7月初从15.24米降至15.09米，7月24日再降至14.94米，现在又砍了半英尺。

ACP的通告说得很明白，这是预防性水资源管理措施，后续调整取决于降雨和加通湖水位预测。但预告的后续时间表让人乐观不起来。据ACP最新公告，8月26日将进一步降至14.63米（48.0英尺），9月3日再降至14.48米（47.5英尺）。水文条件理想时，该运河的设计最大吃水为15.24米。

推动这一系列调整的气象因素是厄尔尼诺。预报机构自春季以来大幅上调了重大厄尔尼诺事件的概率。ACP已暗示，如果水情继续恶化，限制可能从吃水延伸到每日预约通行slot数量。2023年上一轮干旱周期中，正是每日通行slot的削减导致了排队、拍卖溢价和船期大面积崩溃。

吃水限制的本质是减重。船舶每少一英寸吃水，就意味着必须卸下一部分货物。大型集装箱船每减少一档吃水，损失的载货量相当可观，而航次的固定成本不会跟着降。船公司用附加费来填这个缺口。

三大班轮公司已经公布具体收费标准。CMA CGM率先出手，7月25日起对经巴拿马运河至美东和墨西哥湾沿岸的货物每TEU加收320美元。赫伯罗特从8月15日起对远东至北美航线每TEU加收130美元。MSC对亚洲至美东和墨西哥湾沿岸货物每TEU加收100美元，适用于8月19日及以后入仓的货物。

三家收费标准差别不小。320美元和100美元之间差了三倍多，说明船公司并没有统一公式。同一条航线、同一时间段走货，选不同船公司可能面临差距悬殊的运河附加费成本。

不过跟2023年比，目前的情况还算温和。上一轮干旱时吃水一度跌破43英尺，日通行量被砍，拍卖slot溢价高得离谱，整个旺季供应链乱成一锅粥。现在运河方面报告前九个月通行量和收入表现强劲，至少暂时还是一个成本问题而非运力危机。

真正的风险在今年秋天。如果厄尔尼诺导致加通湖水位持续下降，ACP从限制吃水转向削减日通行slot，那影响就不是每箱多交几百美元的事了。船期可靠性会首当其冲受冲击。做美东航线的外贸人需要把巴拿马附加费、苏伊士绕行替代方案、美西转内陆铁路等选项都纳入成本模型，提前算好账。