美国公布最新零售数据：电子、家电、服装、运动用品和线上消费都在增长

美国人口普查局9月16日公布的8月零售数据，比市场原先估计的要强。零售和餐饮销售达到7739亿美元，环比增长1.2%，同比增长6.0%。即使把汽车、汽油、建材和餐饮这些波动比较大的项目拿掉，核心零售销售仍然增长1.4%，是2024年9月以来最大单月涨幅。

真正和中国出口关系比较大的，是里面几个具体品类。线上零售环比增长2.6%，电子和家电门店增长1.6%，运动用品、爱好用品、乐器和书店增长1.2%，家具增长0.9%，服装增长0.7%。反过来，建材和园艺设备下降0.2%。

这个组合比“美国零售增长1.2%”本身更有用。

前几期我们一直在担心一个问题：美国零售商为了关税和物流风险提前进了大量旺季货，如果终端卖不动，后面中国工厂就很难等到补单。8月的数据至少没有出现这种情况。电子、家电、服装、运动用品和线上消费都在增长，说明Back to School和部分秋季消费确实把库存往终端推了。

尤其是3C和消费电子，这次可以把行业判断从“看不清”稍微往上调一级。电子家电门店单月增长1.6%，同时美国进口资本品里的电脑、外围设备和半导体价格还在上涨，说明美国电子相关需求至少目前没有明显转弱。

但家具暂时不能因为一个月增长0.9%就判断反转。美国住宅市场的问题还在那里，而且建材园艺销售仍然下降。家具这次更像消费端出现一点改善，还不足以判断进入新一轮补库。

接下来真正要盯的是9月销售。如果电子、服装和线上零售连续第二个月保持增长，而零售商库存没有同步大涨，那么10月以后出现追加采购的概率才会明显提高。

亚马逊想把当日达仓库从85个做到1000多个，这里面藏着一批不太显眼的订单

9月16日披露的一份Amazon内部规划，比普通的“亚马逊又投几十亿美元”有意思得多。

按照Business Insider看到的内部文件，亚马逊正在规划一个名为Project Mercury的项目：到2031年，把美国Same-Day Fulfillment Centers从目前大约85个扩展到 1000多个，最终希望这些设施覆盖80%的美国Prime会员。内部规划里，仅2026—2027年美国当日达仓储能力的预算就达到约 68亿美元。不过亚马逊同时强调，这些内部预测仍属于初步规划，未来可能调整。

其中一种新仓叫Orbital，面积大约10万平方英尺，设计日处理能力约7.5万件，每座预计资本投入约4840万美元。仓库里主要放大约9万种高频商品，让库存直接靠近消费者。

这里真正值得中国供应商研究的，不只是“亚马逊建仓库”。

如果几百个小型高周转仓逐步落地，会形成一串很具体的采购需求：货架和仓储结构件、周转箱、塑料托盘、包装耗材、标签和扫码设备外围件、输送设备零件、工业脚轮、仓库照明、安防设备、消防配套、HVAC零件、装卸设备，以及大量自动化设备里的钣金件、机加工件、电机外围件和线束。

当然，中国工厂很难直接跑去找亚马逊卖一个货架或者一根线束。更现实的是往它的设备集成商、仓储设备供应商、自动化公司和施工承包商下面找。

还有一个变化可能最终反过来影响消费品供应商。亚马逊想把9万种高频商品放到消费者10英里左右的范围内，本质上是在进一步争夺纸巾、日化、食品、药品和日常小商品这种过去Walmart特别强的高频采购。

如果这个模式跑通，未来美国电商选品会越来越看重一件事：什么商品值得提前压进城市附近的小仓库。

销量稳定、体积小、复购高、SKU周转快的商品会更占便宜；体积很大、销量不稳定、库存周转慢的商品反而更难进入这种网络。做美国电商供应链的人，这个变化值得长期跟。

亚马逊一次锁定24亿美元发电机，AI现在缺的已经具体到“备用电源”了

AI这条线本来处在30天冷却期，我原本准备这期完全不写。

但9月16日出现了一张足够改变判断的采购单。

美国发电设备制造商Generac与Amazon签署长期供应协议，将为亚马逊数据中心提供备用发电机。仅2027和2028年首批预计采购额就达到约 24亿美元。更值得注意的是，双方的股权激励安排与未来采购挂钩，相关采购金额最高可达到 80亿美元。

这个数字把美国数据中心现在到底缺什么说得比“AI资本开支创新高”清楚多了。

以前大家谈AI供应链，最容易想到GPU、服务器、液冷和变压器。现在备用发电系统已经直接出现几十亿美元级别的长期采购。

数据中心不能停电。电网接入又越来越慢，于是备用柴油/燃气发电机、发电机组控制系统、ATS自动转换开关、油箱、消音器、散热器、线束、控制柜、钣金外壳、发动机外围零件等一整条供应链都会跟着扩张。

这里中国企业能不能直接吃到订单，需要冷静一点。整机这种关键数据中心设备，美国客户明显倾向本土大型供应商，Generac拿到这张大单本身就是证据。

真正值得国内工厂去找的是二三级供应链。

如果一个美国发电机厂未来两年突然多出24亿美元订单，它自己的零部件采购量也会被同步放大。做散热器、风扇、金属油箱、钣金箱体、减震件、线束、连接器、紧固件、消音器、滤清器以及发动机外围结构件的企业，比直接去追Amazon现实得多。

所以AI这一期的新增判断不是“继续看好AI”，而是更具体的一句：

美国数据中心备用电源已经进入大额长期锁单阶段，中国供应商更应该往美国设备厂的二三级供应链里找订单。

美国行业变化榜

本期最值得盯的3个美国市场信号

第一，美国消费品现在不是“货进去了但卖不动”。 8月线上、电子家电、家具、服装和运动用品销售同时增长，这让四季度补单的可能性比前几周看起来稍微高了一些。下一期重点看9月消费能不能延续，以及库存有没有跟着重新堆起来。

第二，亚马逊下一轮投资可能给仓储供应链带来一批很具体的B2B订单。 如果1000多个当日达中心的内部规划逐步执行，机会不会只落在建筑公司身上，仓储设备、物流自动化零件、周转包装、照明、消防和机电配套都会受益。下一步要继续找亚马逊的设备供应商和项目承包商，而不是停留在68亿美元这个总投资数字上。

第三，AI数据中心的缺货清单又明确了一项：备用发电机。 24亿美元的首批长期订单已经足以证明这不是概念需求。下一期重点看Generac及其他美国发电设备厂是否扩大产能、增加供应商或者继续签长单，这才可能把机会真正传导到中国零部件企业。