外望角 · 2026-09-03

9 月 2 日，日元兑美元单日上涨约 1%，创一个月前美日联合干预以来最大单日升幅，一度升至约 158.9 日元兑1美元。市场之所以突然推高日元，一方面是日本政策制定者释放了更明显的加息信号，市场预计日本央行 9 月会议可能进一步提高利率；另一方面，美国财政部长贝森特也公开支持日本采取更紧的货币政策，市场甚至猜测日本央行当天可能进行了“rate check”，也就是在真正干预前先向银行询价。 过去几个月日元一度跌到 160 甚至 164 附近，日本进口商用日元购买中国企业美元报价商品时，成本被明显推高，所以很多客户压价并不是中国工厂产品贵了，而是日元太弱。如果日本央行开始加息、政府继续干预汇率，让日元重新稳定在更强水平，日本买家的美元采购压力会有所缓解。 当然目前还不能判断日元已经进入长期升值周期。日本政府最大的目标还是防止汇率失控，而不是把日元推到某一个具体价位。因此对中国企业来说，现在更合适的策略不是赌日元升到150，而是减少长期固定美元报价带来的风险。